MoneyTree™中国TMT报告: 2018年一季度/二季度

概述

2018年上半年中国私募创投TMT行业在国家“双创”战略持续扩大范围的引导下,配合各项产业政策深化布局,具高成长性且退出前景看好的优质项目依旧独领风骚。另一方面,私募创投经过2017一整年的喧嚣欢腾后,迎来金融市场加强监管的拐点之年,投资人出手愈发谨慎。

 

主要发现

  • TMT行业承续总体行业基调,2018年上半年投资总量为2,096起,涉及投资金额362.54亿美元,与2017年相比投资总量大幅下滑、投资总额持平,资金头部效应明显。
  • 2018年上半年过亿投资数量有56起,与2017年下半年持平,投资总额略有增长,使得单笔过亿的平均投资金额超过4亿美元,达到2012年以来的历史第二高位。移动电商平台、互联网金融、光电及To B领域吸引最多资本进入,短视频等也有获得注资。
  • 2018年上半年TMT行业初创期的投资数量占TMT行业投资总量比例最高,为54%,扩张期公司得到最多资金关注,投资总额占TMT行业投资总额为42%。这反映了投资人以小额投资多方探索布局新风口,但更青睐能在早期取得市场成果、有发展及退出前景的项目。
  • TMT四大子行业受到总体环境影响, 2018年上半年投资数量皆有下滑。互联网及移动互联网行业进入流量红利增长的瓶颈期,转向细分领域突破;科技行业在政策支持及中美贸易摩擦影响下,投资金额略有增长;第五代移动通信、碎片化娱乐、数字内容及二次元经济也是投资人关注的重点。
  • 受到上半年A股行情低迷及新股发行速度放缓的影响,2018年上半年退出数量明显下滑,并购再次成为主要退出方式,股权转让与IPO次之。上半年A股与港股近七成IPO跌破发行价,凸显二级市场对于企业估值存在与一级市场不同理解,这也使得私募创投投资人实现退出的压力持续上升。

2018年一季度私募及创投投资总量2,398起,投资总额319.09亿美元;投资总量比2017年四季度减少21%,投资总额环比下降2%。

2018年二季度私募及创投投资总量2,626起,投资总额556.74亿美元;投资总量环比2018年一季度增加10%,投资总额环比上升74%。

2015Q3 - 2018Q2 总体行业投资与TMT行业投资金额比较

互联网及移动互联网

投资数量为子行业中最高,平均单笔投资金额近2,300万美元。单笔过亿投资数量有28笔,金额占TMT行业单笔过亿投资总额达64%;最高投资金额达30亿美元,为一新兴移动电商平台。

科技

投资数量与金额仅次于互联网及移动互联网行业,平均单笔投资金额近1,300万美元。单笔过亿投资数量有21笔,电子、光电设备、IT服务和软件公司都受到资本高度青睐。

通信

2018年上半年通信行业投资持续走低,金额为过去三年来最低。平均单笔投资金额约900万美元,环比下降95%。2018年上半年通信行业无单笔过亿投资案例。

娱乐传媒

投资数量自2017上半年达到高位后持续下降,投资总额自2017年下半年低位反弹,平均单笔投资金额接近1,300万美元。单笔过亿投资7笔,影视制作发行与户外媒体行业较受资本关注。

2015Q3 - 2018Q2TMT子行业投资概况

2018年一季度退出案例60起。

2018年二季度退出案例26起。

2018年上半年较2017下半年环比减少75%。

2015Q3 - 2018Q2 TMT行业退出数量概况

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