MoneyTree™中国TMT报告:2020年一季度/二季度

概述

2020年上半年的私募创投市场总体经历了先回落后反弹的行情。受新冠疫情以及中美摩擦等多重内外部宏观环境因素的影响,第一季度市场投资数量和金额均大幅减少,创三年新低。而随着新冠疫情在中国逐渐得到控制,创业板注册制改革的快速推进使得退出渠道选择更多且更加灵活,再加上取消合格境外投资者额度限制等宽松政策的推出,导致资金端和投资端均有所放松,市场投资在第二季度有所回暖,整体处于恢复阶段。

主要发现

  • TMT行业的首轮投资数量和金额双双下滑至三年最低点
  • 科技行业的投资热度有所增长,近三年来首次在TMT行业的投资金额占比超过互联网及移动互联网行业
  • 受到疫情的影响,所有退出类型的推出项目数量均大幅下降
  • 在国家各项扶持政策的持续实施下,私募股权市场有逐渐回暖趋势

TMT行业私募及创投总体行业投资情况

2020年一季度TMT行业投资金额69.82亿美元,环比减少26%,占总体行业私募及创投当季投资总额45%。2020年二季度投资金额69.85亿美元,与第一季度几乎持平,占总体行业当季投资总额的33%。

2020年一季度TMT行业投资数量为582起,环比减少23%,占总体行业私募及创投当季投资总量43%。2020年二季度TMT行业投资总量605起,环比2020年一季度增加4%,占总体行业当季投资总量的40%。

2017Q3-2020Q2总体行业投资与TMT行业投资数量比较

科技
投资数量环比下降32%,共计760起,为子行业中最高;投资总额环比减少15%,共计79.19亿美元,为子行业中最高。平均单笔投资金额约为1,042万美元,环比上升25%。单笔过亿投资数量有14起,金额占TMT行业投资总额50%,其中IT服务行业受到资本持续关注,其投资数量占科技行业的45%。

互联网及移动互联网
投资数量共380起,环比下降33%,为过去三年来最低点;投资总额为47.92亿美元,环比减少56%,也为过去三年来最低点。平均单笔投资金额为1,261万美元,环比下降34%。单笔过亿投资数量为9起,金额占TMT行业单笔过亿投资总额39%。

通信
投资数量共计19起,环比下降17%;投资总额为10.85亿美元,环比上升917%。平均单笔投资金额约为5,709万美元,环比上升1131%。单笔过亿投资数量为2起,其中一家通信终端公司投资金额7.38亿美元,占通信行业总投资金额的68%。

娱乐传媒
投资数量共28起,环比下降71%;自2017年上半年高位后连续三年度持续下滑,投资总额为172万美元,环比下降52%。平均单笔投资金额为613万美元,环比上升65%。2020年上半年娱乐传媒行业无单笔过亿投资案例。

TMT行业投资退出季度分析

2020上半年的退出数量跌至谷底,上半年共计发生107起,环比下降64%。

退出类型上,IPO数量占比大幅上升,占比36%,但股权转让数量仍居首位,依然是多数项目退出的第一选择。在国内资本市场改革的推动下,国内A股企业上市提速,过会率维持在高位,2020年上半年上市的企业中,国内A股上市的企业数量占74%。随着国家对资本市场注册制持续的改革推动以及创业板注册制的落地,越来越多的企业选择在国内上市。

2017Q3-2020Q2 TMT行业退出数量概况

2020Q1及2020Q2 TMT行业投资退出类型

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