2020年中国企业并购市场回顾与2021年前瞻

二零二一年一月

《2020年中国企业并购市场回顾与2021年前瞻》显示,2020年中国的并购活动交易金额增长了30%,达到7338亿美元,是自2016年以来的最高水平,主要得益于国企和政府资金强有力的投资支持,并购交易数量比上一年增加了11%,跨境交易量有所减少,私募股权基金活跃度大幅上升。

按照交易量和交易额计算,中国约占全球并购市场的15%,在全球市场中扮演着越来越重要的角色。进一步对外开放政策、“产业升级”、“双循环”、区域经济一体化等中国政府的政策和战略正在影响中国并购市场。同时,RCEP“区域全面经济伙伴关系协定”将为中国和东亚带来机会,大幅提升中国优势产业和优秀企业的全球竞争力,推动更多有实力的中资企业“走出去”。

中国的并购交易金额在去年2月由于疫情封锁导致的下滑后保持稳定,后续几个月强势反弹,后半年显著反超上年同期。2020年并购交易金额的增长得益于国有企业对境内战略和私募股权(具有国资背景的基金)并购交易的大力参与,而跨境并购的急剧下降减缓了增长的趋势。

2020年发生了93宗超大型并购交易(单宗10亿美元以上),这反映了国企改制进程的加快以及政府主导的对金融行业的注资。私募基金的兴趣则集中在消费品、高科技和工业品(如新能源汽车)。中国内地超大型海外并购交易只有8宗。

2021年,在国有企业改革以及“双循环”和“产业升级”战略的支持下,中国并购市场可能将继续以境内交易为主题。我们预计2021年整体并购会有一些增长,主要是由私募股权基金和财务投资者(包括国有基金)进行推动,私募股权投资交易量将继续增长。同时从2021年开始,海外投资的总体水平可能会增加,然而复苏尚需时日,我们目前暂时无法确定能否超越2019年的水平。

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