【国企改革观象台】新时期地方国有金融平台发展之路 —— 挑战篇

1. 角色转变和使命达成的历史性要求

1.1 中央和国家对地方政府及地方金融机构提出新要求

• 第一，中央金融工作会议指明地方金融机构发展方向。对于地方金融平台及下属金融机构来说，如何充分与区域经济及产业发展趋势融合，积极挖掘自身金融资源优势，走好自身的特色化经营之路，是需要考虑的战略性重要议题。
• 第二，财政资金“提质增效”对金融平台提出多项要求。地方金融机构需要打通财政资金到优质项目的通路，也需要拓宽融资渠道撬动更广泛的社会资金，激发财政资金运用的活力和效率。
• 第三，金融监管体制的变革构建地方金融监管新模式。国家金融监管总局在银保监会基础上组建，“央地协同”的监管体系将落到实处，金融监管短板将得到极大弥补。
• 第四，国资委收紧央企涉足金融的要求及对地方的影响。国务院国资委要求各中央企业原则上不得新入股各类金融机构。地方国有金融平台如何理解中央精神，防止金融风险和产业资本之间的风险相互传递，值得密切跟踪。

1.2 “金融国资委”赋予地方金融平台新使命

• 第一，“地方财政一盘棋”视角下的新使命。地方金融股权正逐步统一于地方财政的集中管理之下，使地方金融机构在促进经济增长、化解存量风险、增强风险防范能力等方面发挥更加显著的作用。
• 第二，助力地方经济发展和产业升级的使命达成。金融是国民经济的“血脉”，金融机构将能够在地方经济发展和产业转型中起到更强大的作用，通过各类金融工具充分发挥杠杆作用，助力地方产业的转型升级。

3. 金融严监管和防风险趋势下的转型期挑战

3.1 房地产和地方债务风险化解任务艰巨

自2021年开始，房地产和地方债务风险开始暴露，地方国有金融平台和下属持牌金融机构也在不同层面受到影响。

• 第一，参/控股金融机构的直接影响。风险暴露将直接影响金融机构的资产质量和盈利能力，可能会出现资本不足而需要股东增资，甚至可能导致机构陷入经营困境。
• 第二，地方政府化险履职的专业担当。地方国有金融平台有义务协助地方政府和财政部门履行“标本兼治化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，维护经济金融大局稳定”职责。

3.2 地方金融机构风险处置是责任亦是担当

近年来，中小金融机构风险逐步暴露，在各类金融机构中均有典型案例。在2023年中央经济工作会议上，“中小金融机构风险”被首次提出，与“房地产”和“地方债务”一同被列为三大风险领域，凸显了当前风险防控的紧迫性。

近年来典型问题中小金融机构列表

3.3 金融机构资产质量和盈利能力不断承压

当前中小金融机构整体面临利差收窄、资产质量恶化和利润水平下滑等经营压力，为地方国有金融平台带来了更具挑战的任务。