【国企改革观象台】搭建投资全过程风险监控预警指标体系，推动国有资本投资风险管理常态化、智能化
新一轮国企改革深化提升行动下，国有资本投资更加注重投资的提质增效与风险防范，国务院国资委近年来也多次强调要进一步提高投资全过程风险管理能力。国有企业在开展好投资计划管理、投资项目评估论证及投资后评价等工作之外，还要建立完善国有资本投资全过程风险管理体系，构建风险监控预警指标，推动投资风险管理常态化、智能化。
一、国有资本投资风险管理与监控的挑战
1. 难以及时掌握不同类型投资整体风险情况
常规的投资检查评价频率低且节点固定，国资国企未及时了解投资全过程中的风险。国企投资项目类型多样，既有功能性也有市场化投资，需要标准化的指标来反映投资整体风险情况。
2. 难以准确揭示和定位投资项目风险
由于投资项目周期较长且需要跨部门协作，风险监督反馈工作流程繁琐，静态的风险数据信息难以客观地揭示真实风险情况及成因，影响风险处置措施的制定和实施效果。
3. 难以持续跟踪出险项目的风险化解情况
对于已发风险，传统投资监管机制难以实时跟踪，需要更高效的监测工具，动态评估风险化解情况并及时做出调整。
二、关于构建投资风险监控预警指标体系的思考
国有企业通过构建投资风险监控预警指标体系来有效提升国有资本投资风险管理能力。围绕投资项目全过程风险的预警、发生、定位、跟踪、评估、化解全过程，标准化各项风险指标，建立完善风险指标维护更新、处理及分析流程等预警体系运行机制，实现常态化监控整体投资风险与单个投资项目风险“两手抓”，有效防控投资风险。
投资风险监控预警指标体系覆盖控投资项目“前-中-后”全过程，可按照不同投资类型分为工程项目类、参股直投类、股权并购类、基金投资类、固定资产投资类及境外投资类等，并梳理构建定量和定性风险指标库，实现投资项目风险全面覆盖。
投资项目风险监控指标体系
聚焦每类投资项目的关键风险开展日常重点监控，确保未发风险提前预警，已发风险及时化解，保障投资项目效益。
工程项目类：
- 项目立项非必要风险
- 工程造价不合理风险
- 勘察设计滞后风险
- 工程进度延误风险
- 工程概算执行无效风险
- 结算规范性风险
- 持续经营风险
参股直投类：
- 偏离战略规划风险
- 融资风险
- 资金安全风险
- 成本费用风险
- 资本运作风险
- 分红率低的风险
股权并购类：
- 偏离战略规划风险
- 融资风险
- 资金安全风险
- 成本费用风险
- 资本运作风险
- 管控风险
- 持续经营风险
- 分红效益不佳风险
基金投资类：
- 价值分析风险
- 非保本投资风险
- 流动性风险
- 资产减值风险
- 退出策略不当风险
固定资产投资类：
- 固定资产非必要风险
- 供应商风险
- 资产权属、变动不清风险
- 资产减值风险
- 持续经营风险
境外投资类：
- 尽调不完整的风险
- 国际环境风险
- 法律风险
- 投资效益不佳风险
- 汇率波动风险
三、进一步应用风险预警指标体系提升投资监督管理效能的建议
1. 完善风险预警体系运行机制
厘清工作流程、制定工作标准、规范工作模板，让投资风险预警指标体系“跑起来”。固化预警提示到预警响应的流程，标准化上报内容和上报程序，特别是明确风险跟踪责任部门，并形成应急处理与整改方案。
2. 风险监控预警与投资评价协同
通过投资风险监控，实现对投资项目的标准化评价，并指导开展重点项目投资后评价；根据投资后评价对指标进行重新评估，包括新增、删除、优化调整指标。
3. 投资与融资、经营风险指标联动
融合企业业务经营、成本费用、投资、资金、预算等数据，加强投资指标与融资指标、经营指标的联动，构建量化指标、风险模型、压力测试模型等预警监控模型，“一盘棋”防范国有资本投资的风险。
4. 风险预警智能化，投资管理数字化
关键风险监测数字化，常态化、可视化监控投资风险。进一步搭建完善投资管理系统，以保障决策与过程管控为导向，完善投资从规划、计划、立项、决策、实施、投后、预警、追责等全过程数据采集和运行，实现业务规范化，流程标准化，数据可视化，决策智能化，管理信息化，赋能国企集团领导有效监管，职能部门规范运行，下属单位执行有效，系统用户经验共享。
投资管理数字化系统架构
注：Aaas：应用服务层、DaaS：数据服务层、PaaS：基础平台服务层、IaaS：基础设施服务层
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