因势利导：解读香港联交所《新上市申请人指南》中ESG披露的要求
香港联合交易所（简称“联交所”）于2023年12月刊发了《新上市申请人指南》（简称“指南”）。为进一步规范上市申请人在上市阶段环境、社会及管治（ESG）相关信息披露，引导上市申请人尽早考虑及践行可持续发展理念，联交所在指南第4.3章中明确了企业管治及环境、社会及管治（ESG）披露要求的新指引。指南内容于2024年1月1日生效。随着指南的发布，上市申请阶段的ESG披露要求更加明确，有助于推动上市申请人在上市前践行可持续发展理念，并与上市后的ESG报告披露全面接轨。
早在2020年7月期间，联交所刊发的《香港交易所指引信》（HKEX-GL86-16）中就要求上市申请人应建立机制，使其可提早符合联交所的企业管治以及ESG要求。对比指引信HKEX-GL86-16，此后2023年12月刊发的指南着重以管治、策略、风险管理和指标及目标为核心开展ESG披露，与《国际财务报告可持续披露准则》披露框架保持一致。指南从管治、策略、风险管理和指标及目标四个核心维度细化披露指引，明确披露原则及具体指引，披露内容主要涉及招股书中的业务、风险因素、财务信息、董事和高级管理层、行业概览和适用法律及法规等章节。
一表总结关键披露要点建议：
上市申请人ESG管理工作的建议
多数上市申请人在准备上市申请过程中的ESG披露要求，往往存在以下挑战：
- 缺乏顶层设计，ESG管理目标及架构不明确
- ESG风险管理体系暂未启动，工作缺乏有利抓手
- ESG数据基础薄弱，数据收集难度大且准确性低
基于申请人常见ESG披露挑战，普华永道建议申请人在以下方面提前筹划，适时而动、知行合一。
- 适时而动，明确可持续发展管理基调
上市申请人应提前规划并建立ESG管理架构及管理机制，以预先符合联交所有关企业管治及ESG的要求。ESG架构需覆盖治理层、决策层及执行层，董事会及专业委员会监督公司设立和运行有效的ESG管理体系，并定期获取ESG相关汇报及检讨公司ESG相关表现，对企业ESG愿景、策略、关键性机遇及风险评估及管理事宜实施监管。
常见ESG管理架构（示例）
- 知行合一，提前搭建ESG管理体系
上市申请人应尽早启动ESG管理体系搭建工作，通过识别关键ESG议题，明确ESG风险管理重点，识别关键ESG风险，并通过管理行动分解、目标指标设定、明确责任部门等内控举措，并配套流程机制，将ESG管控要求嵌入流程端到端节点，行之有效管理ESG风险。
ESG管理体系
此外，指南中要求披露具体的指标数据，上市发行人应做好充分准备，理解数据逻辑，明确责任部门，做好充分培训，收集数据后执行有效审核，通过数据管理体系持续提升数据质量。
扩展资料：
随着我国“双碳”发展战略的推进，以及ESG全球化趋势发展，监管机构披露要求不断细化，上市申请人提前考虑部署ESG工作，提高ESG风险管理水平，为满足上市合规打好基础的同时，提升可持续发展能力。
注释
1. 关于联交所《新上市申请人指南》之4..3《企业管治以及环境、社会及管治》，请查看联交所原文：https://cn-rules.hkex.com.hk/sites/default/files/net_file_store/4.3_Corporate_Governance_&_Environmental,_Social_and_Governance.pdf
